Relações entre Índices de Mercados Acionários: uma análise empírica a partir da ótica da causalidade

Resumo

O objetivo geral desta pesquisa consistiu em investigar as relações dinâmicas existentes entre o mercado acionário americano e diversos mercados acionários internacionais a partir da ótica da causalidade. Para a realização do estudo, foram investigados 12 índices pertencentes a diversos mercados acionários (Alemanha, Argentina, Austrália, Brasil, Estados Unidos, França, Hong Kong, Índia, Indonésia, Inglaterra, Japão e México). Os dados relativos às séries históricas das cotações dos índices de mercado inseridos nesta investigação são relativos aos valores registrados ao final do pregão do período entre 27 de julho de 2006 e 27 de Dezembro de 2007. Os resultados obtidos revelam evidências que corroboram a existência de relações de causalidade entre o índice Dow Jones e alguns dos índices de mercados considerados, realçando a presença de padrões de relacionamento baseados na localização geográfica dos mercados acionários investigados. Os resultados obtidos através desta investigação demonstram evidências empíricas que confirmam a presença de relações de causalidade entre índices de mercados acionários, bem como demonstra um aspecto dinâmico ao funcionamento da integração entre estes mercados, bem como contribui para compreensão de seus mecanismos dinâmicos de equilíbrio.